我国可转债再融资研究——以民生银行为例开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，我国资本市场迅速发展,可转换债券的融资模式成为许多上市公司首选的融资方式。

在我国特有的证券市场发展背景下，不管是配股还是增发,都使得公司股本规模迅速扩张, 上市公司的再融资呈现出股权融资畸高的特点，同时也是导致股价恶性下跌的直接原因。

从发达国家成熟的金融市场来看,可转债已经得到了迅速发展, 而我国是于20世纪90年代初引入可转债,经过20多年的发展,可转债市场已成为我国证券市场的重要组成部分,且呈现不断发展的良好势头。

2. 研究内容和预期目标

我将研究国内外可转换债券市场的发展状况，以民生银行为例，结合中国实际情况，具体分析可转债发行对融资者、对投资者以及对中国整个资本市场发展的意义。

深刻探讨民生银行作为发行人应如何针对公司素质及外部环境，在控制融资成本的情况下，合理设计可转换公司债券的发行,成为理性的融资者。

理论结合实际，逐一进行分析中国上市公司可转换债券条款的设计，同时也结合我国上市公司可转换债券的融资与交易实践，从融资方和投资方的角度分析我国可转债市场的运行，并对我国资本市场的此类金融产品的革新提出一些自己的见解。

3. 国内外研究现状

国外的可转换债券融资理论研究，主要以欧美等发达国家为主。

1、mayers（1998）通过研究以未来投资的选择权价值的不确定性为基础的连续融资问题，表明公司利用可转换债券可以解决未来融资中的过度投资问题，从对代理成本理论进行研究。

2、stein（1992）收集了大量的企业样本研究，认为企业在发行可转换债券时，通常会伴随着企业价值的高估，导致企业资产在一定范围内的虚增，影响了投资者做出正确的判断，这种信息传递的不准确性最终带来的结果是企业的绩效出现了下滑。

4. 计划与进度安排

1、撰写开题报告（2022年1月）

2、撰写提纲及收集论文相关材料（2022年2-4月）

3、撰写论文初稿（2022年4月5日-5月5日）

5. 参考文献

[1]庄新田;周玲春;基于双因素的可转换债券定价模型[j];东北大学学报(自然科学版);2006年03期

［2］黄静．2008．我国上市公司再融资及对经营绩效的影响研究[d]．济南：山东大学， 4-9．

［3］马伟丽．2009．再融资及其对我国上市公司经营绩效的影响研究[d]．合肥：合肥工业大学，32-34．

［4］张雪芳．2008．可转换债券与公司市场价值--bin对我国上市公司的理论与实证研究