上市公司IPO造假及其监管开题报告

1. 研究目的与意义

近年来，从主板市场上的通海高科到中小板上的绿大地和胜景山河，再到创业板上的万福生科和新大地，IPO造假充斥着整个股票市场。由于我国目前资本市场尚不健全，不少企业由于中小型企业面临融资难的问题，严重限制了企业的发展，IPO是一条有效的解决途径，但为了保护投资者的利益，监管层规定了企业上市的资质条件，因此，不少为了达到上市的目的而进行虚假陈述和业绩造假。创业板市场是为创业和创新服务的新市场，其相对于主板和中小板市场而言对于企业的资质要求较低，因此很多企业都选择通过创业板来实现上市目的。创业板上市的企业往往具有高风险与高收益并存的特征，但在这些企业真正上市之后我们仅仅看到了高风险，并没有出现所谓的#8220;高成长性#8221;，反而有大量企业出现业绩下滑现象。220家创业板拟上市企业中，最终达到上市目的的有74家企业，有27家企业出现了#8220;业绩变脸#8221;.其中南大光电业绩降幅达到49.26%，而该企业并非业绩剧烈下滑的个例，如此大的降幅仅通过宏观经济的影响是很难解释通的，很难不让人质疑其IPO信息的真实性。

IPO造假现象屡禁不止，目前在IPO市场上呈现愈演愈烈之势。由于造假企业上市之后没有足够实力来维持之前所包装的利润，最终会导致企业股价下跌，由投资者来买单，严重损害投资者的利益，影响正常经济秩序。针对会计造假现象，国家也采取了一定措施进行治理，但治理效果并不明显。IPO注册制的推行有利于确立IPO造假的责任主体以及责任主体之间的相互影响，在此基础上更有针对性地进行治理，加强治理效果，最终达到减少会计失真现象，保护广大投资者利益的目的。

2. 研究内容和预期目标

我将在今后的研究中，我会对ipo造假的原因和手段进行分析，接着通过对ipo的两种制度，核准制和注册制进行详细的对比，从二者的区别，对ipo发行的不同影响来进行研究，同时结合具体案例数据，例如万福生科，绿大地具有的等经典案例来研究出ipo造假与ipo制度之间的关系，由此可以得出，注册制相对于核准制具有的优势，这是一个对ipo造假的很好抑制手段，除了这一个方法之外，同时我再也会尝试提出一些其他关于ipo造假监管的措施建议，例如运用媒体的力量。从上市公司层面、中介机构层面、外部监管机构层面分别提出了对策，尝试解决ipo造假的问题。

本文主要采用规范性研究方法，以相关经济学理论为基础，将万福生科案例分析与证券市场整体情况相结合，运用理论分析、比较分析、借鉴与创新相结合等研究方法，对上市公司的ipo造假及其监管进行研究。全文分为四个部分，第一部分为绪论，包括文章的研究背景和意义、文献综述、研究方法第二部分为ipo造假的理论基础，对ipo造假的涵义、主体和手段进行了说明，并对文章研究的理论基础-舞弊三角理论、委托代理理论和内部人控制理论、经济人假设和有限理性进行了阐述;第三部分从ipo发行的两种制度，注册制与核准制进行对比分析，个体分析了万福生科案例，研究了万福生科案件的始末以及从中发现的问题和启示，分析核准制的弊端，从而得出ipo造假与ipo制度之间的关系，由此我给出实行ipo注册制的建议；第四部分为同时根据上市场公司ipo造假动因的分析，借鉴国外相关经验，从上市公司层面、中介机构层面、外部监管机构层面分别提出了对策。

3. 国内外研究现状

国外研究综述

国外资本市场历经数百年的发展，对于有上市公司ipo造假理论与实践的研究积

累了比较丰富的经验，其研究内容主要包括会计造假的动机、识别、防范和治理等。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月27日（本学期第十三周）--完成选题工作

2、2022年1月15日（本学期结束）前--完成开题工作

2、2022年4月10日前--完成初稿和中期检查工作

5. 参考文献

[1] almeida}h一s .yong parkm.g.subrahmanyam}and d.wolfenzon. the structure and formation of business groups:evidence from korean chaebol .journal of financial economics forthcoming.2010 .

[2] a.dixit and r.pindyck.investment under uncertainty[m].princeton, nj: princeton university press

[3]ang.j.s and r.constand.the portfolio behavior of japanese corporations'' stable shareholders. journal of multinational financial management.2002.12(2): 89一106